漫谈者时事资讯 2024-11-05

中国政府疯了，正在凶猛突击花钱

A股新一轮赚钱效应正在显现。
事实上，中国政府正在为了抵消特朗普关税不利影响，和刺激经济发展达到5%以上，从第三季度就在中国各地疯狂开关建设项目，直升机撒钱一样把资金投向制造业新一代科技升级之中。

1走出震荡

10月最后一个交易日，大盘全天冲高回落，三大指数小幅收涨，市场再现吃肉行情。
历经10月初的惨烈下跌后，从10月18日起政府终于开始逐步落实9月底发布的救市措施，批准了首批2000亿互换便利操作的证券、基金公司有20家。并且银行开始下发白名单上地产企业的贷款，随着各地政策逐步推进，收储的城市范围、规模以及政府扶持力度进一步扩大，房地产行业开始稳定。广州，深圳，北京楼市开始回暖，融创上海豪宅三小时售罄，位于黄浦区董家渡的项目158套房屋全部售出……
10月份，全国百家房地产企业新房销售额较上年同期增长7.1%，至4,355亿元人民币（合612亿美元），扭转了9月份37.7%的下滑势头。销售额较上月增长了73%.
不过十月初下跌的惨状让无数股民还记忆犹新，哪怕政府政策落实后，中国经济已经开始稳定，股市每天都还在震荡调整，只能算是“筑底”的状态。
但到了11月最后一个周，利好消息开始密集爆发。中国正计划对亏损严重的钢铁企业资产重组，通过合并扶持托拉斯式钢铁巨头诞生。中国政府对亏损的光伏产业进行调整，将通过破产重组，以及向非洲扩大市场，并新增国内光伏建设规模的手段挽救光伏产业，在这种利好消息下，自10月29日起，隆基绿能光伏组件价格上涨1～2分/瓦，截至目前，包括天合光能、晶科、通威、晶澳在内头部组件企业出货价格均已上调1～3分/瓦….
到了10月最后两天，中国央行发布公告，为保证银行体系流动性合理充裕，10 月份进行了 5000 亿元“直接逆回购协议”。该行表示，协议期限为 6 个月。该计划允许中国人民银行从一级交易商处购买一系列证券，最长期限为一年。符合条件的证券包括主权债券、地方政府债券和企业债券。该工具有助于填补中国央行注入流动性工具箱中的空白，其期限比现有的七天逆回购更长。

这意味着，中国人民银行打算提供额外的流动性，略高于中期借贷便利计划下银行的净还款额。这一措施预示着中国政府在促进央行扩表、在未来注入更大规模的基础货币。5000亿元人民币的注资规模相当于银行存款准备金率下调25个基点的效果，从而释放出更多现金用于放贷。
私底下还有未经证实的流言是，据说中央要求地方官员在未来两个月内全面落实一揽子现有政策和新政策。这是领导人在两个月内至少第四次公开强调今年必须实现经济增长 5% 左右的目标。这表明在11月会议之前，中国对经济增速越发紧迫，市场认为11月会议将会批准更大规模刺激措施，在最近几天市场已经开始流传10万亿规模的刺激计划将被通过。
尤其10月30日，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较9月上升0.3个百分点，重新回到50%以上的扩张区间。这是自今年4月以来，制造业PMI首次回到扩张区间，表明制造业景气水平有所回升，这说明中国救市政策成功扭转了经济颓势，让整个市场欢欣鼓舞。
在这种情绪之下，10月最后一个交易日，各个板块表现得都非常显眼。其中最为引人关注的则是券商金融板块，在大量股民入市、成交量不断上涨的情况下，市场预期券商板块将受益于10万亿，券商的营收将随着股市大幅度增长，这在某种程度上支持了10月31日券商板块整体上涨。
券商金融板块涨幅达到了8%，哈投股份、第一创业、天风证券涨停。地产股集体走强，华夏幸福、深深房A、津投城开、万通发展、光大嘉宝等十余股涨停……

2中国股市会受到特朗普利空的影响吗

虽然10月31日券商带领A股向上时最终冲高失败，市场也出现资金撤离，A股市场整体资金流向显示主力资金净流出381.25亿，但市场股票呈现涨多跌少的态势，3512只股票上涨，1721只股票下跌，大多数股民获得了收益。
这让当天收盘后开始流传一种声音，经过10月的持续震荡筑底，牛市的第二波上涨浪潮已经来到。
哪怕市场预测特朗普将赢得美国总统大选，人民币将进入连续贬值通道，中国股市将因为加征60%关税导致暴跌。可即使这样的利空摆在眼前，无数希望股市上涨的股民依然坚信，中国股市将无惧利空迎难而上。
就连美国的华尔街也有部分基金持有这种观点，他们认为无论是特朗普还是哈里斯成为下一任总统，投资者已经习惯了双边紧张局势，中国一些全球增长最快的科技行业在美国占比很小，不会因为政策变化导致他们放慢脚步，特朗普威胁的提高关税可能不再会带来重大冲击。
相反，交易员们期待中国立法机构在下周与美国大选同期举行的会议上批准更多刺激措施，以应对大选后的任何不利因素，并延续全球第二大股市的涨势。北京方面为推动中国成为高端制造业强国而采取的任何新措施，也可能重振乐观情绪。
事实也正是如此，2018年特朗普主动挑起贸易战，试图打断中国高端制造2025的计划，对中国芯片半导体，以及航天等科技企业发起制裁，让中国制造业遭遇寒霜。但这么久的时间过去了，美国发起的贸易战并没有阻挡中国产业升级，科技强大的脚步，反而让中国加快了自力更生。
根据统计数据显示，十年前提出高端制造2025中的十三项关键技术中许多项都取得了领先地位，这些技术是中国发展的重点。

电动汽车、高铁和太阳能电池板等新能源技术是中国取得全球领先地位的五个领域之一，而中国在另外七个领域也正在迅速追赶。在世界大部分地区，中国制造的智能手机随处可见。
尽管美国征收了 102.5% 的关税，但中国最大的汽车制造商比亚迪仍在海外生产和销售汽车。一位华尔街分析师表示，她预计未来比亚迪海外交付量将占全球汽车总销量的近一半。
尽管美国在阻止中国发展高端半导体方面取得了一些成功，但中国依然可以获取和制造用于人工智能和军事系统的最先进的芯片，虽然中国在芯片技术依然落后于美国，但数年来中国在半导体技术上取得连续突破。
北京迄今在高端制造领域取得的成功和奋力追赶的魄力，表明特朗普加强关税挑起贸易战，和拜登继续实施出口管制和制裁遏制中国技术发展的计划，其实对中国影响是有限的。
哪怕特朗普上台后对中国实现60%关税的贸易制裁，由于中国企业在美国占比极少，而且中国正在通过发展国内市场，提振消费来抵消贸易战的不利影响，因此川普利空对中国无法造成严重打击。

3中国对特朗普冲击波早已做好战争准备

事实上，中国政府正在为了抵消特朗普关税不利影响，和刺激经济发展达到5%以上，从第三季度就在中国各地疯狂开关建设项目，直升机撒钱一样把资金投向制造业新一代科技升级之中。
自9月初通过大规模刺激计划的前夜，地方政府就开始全年工作的攻坚期，各地政府纷纷加大了对重点项目的推进力度。这一时期，中央和地方政府通过集中开工、加快审批、增加资金支持等措施，推动了一批重大项目的建设。这些项目的集中推进，旨在为实现全年经济增长目标打下坚实基础。
政府加快了专项债的发行和使用进度，以确保资金能够及时到位，支持项目建设。截至2024年9月27日，年内新增专项债发行规模已达到约34933亿元，占全年限额（39000亿元）的89.6%”。这表明政府在积极利用专项债来支持基础设施建设和制造业投资。
为了提高专项债的使用效率，政府正在研究扩大专项债用于资本金的领域、规模和比例。这意味着专项债不仅可以用于基础设施建设，还可以更多地用于制造业的技术改造和设备更新项目。例如，专项债可以用于支持制造业企业的设备更新和技术改造，提高生产效率和产品质量。
超长期特别国债中有3000亿元左右的资金专门用于支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中，1500亿元直接向地方安排，支持地方自主实施消费品以旧换新。这不仅有助于刺激消费，还能促进制造业企业进行设备更新和技术改造，提高生产效率
政府实施技术改造升级和设备更新工程，加快已签约的1500亿元技术改造再贷款发放到位。近期，向银行推荐一批新的专项再贷款项目，并提前谋划2025年制造业新型技术改造城市试点。这些措施旨在通过财政和金融政策的协同作用，支持制造业企业进行技术改造和设备更新。
从9月初开始，中央要求地方各级财政部门按照项目实施进度及时拨付资金，确保相关项目有序实施。这包括分批次直接向地方安排超长期特别国债资金，及时下达大规模设备更新专项资金，并要求地方各级财政部门按照项目实施进度及时拨付资金。
例如，湖北省在9月20日举行了三季度全省重大项目集中开工活动，共有2203个重大项目开工，总投资1.02万亿元，其中基础设施项目389个，总投资2359亿元”。此外，成都市第八再生水厂二期项目、三星堆古蜀文化交流中心（停车场）等项目也在三季度加快推进

高端装备制造、先进材料、生物医药等产业发展项目成为各地的重要发力点。例如，东莞市三季度预计新开工工程建设项目158个，总投资524.7亿元，其中重大项目56个，总投资344.4亿元，包括松山湖佰维晶圆级先进封测制造项目、桥头三津食品增资扩产项目等42个产业工程项目”。长沙市三季度涉及高端装备制造、先进材料、生物医药等产业发展项目207个，年度计划投资276.16亿元
政府通过专项债和超长期特别国债等手段，拉动制造业投资，加大对高技术制造业和装备制造业的支持，推动产业结构优化。例如，前三季度，高技术制造业和装备制造业分别以9.1%和7.5%的增速领跑，新兴产业如新能源汽车和集成电路产业的强劲增长，分别达到33.8%和26.0%
各地政府还通过支持科技领军企业牵头组建体系化、任务型创新联合体，深化智改数转网联，推动人工智能全面赋能新型工业化。例如，江苏省政府强调要支持科技领军企业等牵头组建体系化、任务型创新联合体，深化智改数转网联，推动人工智能全面赋能新型工业化。
根据工信部的数据，目前工业领域在建和年内开工项目大约有36000个，预计未来3年将拉动投资超过11万亿元。这些项目将通过技术改造升级和设备更新工程，进一步推动制造业高质量发展。
通过这些资金的投入，政府期望能够带动更多的社会资本参与制造业投资，形成“政府投资带动社会投资”的良性循环。例如，超长期特别国债的资金使用或将有所加速，拉动制造业投资与居民消费。
为了提升国内消费市场发展，第三季度开始各地政府通过发放消费券、实施“以旧换新”政策、增加消费信贷等措施，刺激居民消费。例如，德州市政府推出了多项促进消费的政策，包括支持家电、汽车等消费品的销售，以及优化公积金使用政策，减轻居民购房压力。
在财政政策和大量投资的拉动下，中国消费领域的表现显示出明显的回暖迹象。数据显示，9月份社会消费品零售总额同比增长3.2%，较上月提高1.1个百分点，边际有所好转。特别是家电类商品，9月同比增速为20.5%，较8月加快17.1个百分点，成为主要的拉动项”。此外，汽车销售也有所改善，9月份乘用车零售量环比增长10.8%，新能源汽车零售量环比劲增17%”。这些数据表明，以旧换新政策和低基数效应共同推动了消费的回暖。

房地产市场在政策支持下也出现了边际改善。9月份，30城商品房成交面积环比增长80.8%，同比增长0.5%。城市二手房供需关系边际改善，挂牌量增加，但挂牌价跌幅收窄，显示市场信心有所恢复。此外，住建部披露，国庆期间多地楼市到客量、看房量、交易量均有不同程度增长，参加促销的大部分房地产项目到访量同比增长50%以上”。这些迹象表明，房地产市场的政策效果正在逐步显现。
工业生产在政策支持下也有所加快。9月规上工业增加值同比增长5.4%，较上月提高0.9个百分点，扭转了过去四个月的跌势。政府资金加快使用，基建投资大幅回升，带动相关工业生产明显加快；新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策的推动，需求端制造业和消费回暖，对工业生产形成重要支撑”。预计未来工业生产增速将稳步温和回升。
基础设施投资在政策支持下也出现了显著增长。9月份，设备工器具投资继续保持快速增长，前9月累计同比为16.4%。特别是电力投资增速明显提升，带动相关工业生产加快”。此外，1万亿元超长期特别国债已全部下达到项目和地方，并将在年内提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，这将进一步推动基础设施投资的增长。
中国经济刺激政策在多个领域已经初见成效，消费、房地产、工业生产、基础设施投资、金融市场和服务业均出现了不同程度的回暖。这些积极变化为四季度经济增长和全年目标的实现奠定了基础。
中国政府在第三季度已经投下数万亿资金，推动中国社会投资建设加快，拉动国内制造业订单增长和消费市场回暖，仅仅依靠国内市场中国就足以实现5%的经济增长目标，中国政府已经对特朗普即将掀起的新一轮贸易战，做好了全面的战争准备。
美国大选后，特朗普冲击波试图遏制中国经济发展的野心，注定是一场梦。

以下是美国大选前夕，世界观察局密切关注的一些板块：

1，光伏风电

中国同行以低于成本的价格在全球销售太阳能产品，以获得竞争优势。本月初，有报道称美国正考虑降低太阳能行业的关税，美国太阳能公司的股价出现反弹。外界预期北京将采取行动解决光伏关键材料供应过剩问题，这推动了光伏板块涨势。
中国太阳能类股“太便宜了”，一些股票的估值已从 2022 年的峰值下跌近五分之一。随着需求反弹和恶性竞争缓解的预期，这些光伏股票正在走出低谷。

2，电动汽车

美国政府将中国生产的电动汽车的关税提高了四倍，达到 100% 以上。就在本周，欧盟还对来自中国的电动汽车征收了更高的关税，最高达到 45%。但这也引发中国的贸易报复，要求中国政府公务员用车抛弃德国等国家品牌，采购中国新能源车型，这将弥补中国损失的电动汽车市场。而且即使欧洲提高关税，中国电动汽车车型的利润率仍然比同行要高。
中国在未来仍将以比同行更便宜、设计更吸引消费者的汽车主导全球电动汽车生产。

3，生物科技和医疗保健

美国的一项医药法案试图阻止中国公司获得美国技术，药明康德在香港上市的股票今年已下跌约 35%，其销售额的一半以上来自美国，而麦格理集团的股价则下跌了 41%。
但大多数中国大型医疗公司来自美国市场的销售额比例相对较低，美国政府的制裁只会让中国政府加快中国医药国产化替代的进程，犹如芯片一样，这对正在跌入谷底的医药行业未来仍然前途可期。